Fejlesztés és Finanszírozás 2010/3. szám

Csortos Orsolya

A magyar lakosság eladósodottságának következményei

- Kivonat -

JEL D-14

 

A rendszerváltás óta eltelt 20 évben egymást váltották az olyan események, amelyek kedvezően vagy kedvezőtlenül hatottak a háztartások hitelfelvételi magatartására. A kilencvenes évek legelején jelentős gazdasági visszaesés volt tapasztalható, amely nem támogatta az egyensúlyi hitelnövekedés kialakulását. A kilencvenes évek közepén a fiskális (Bokros-csomag) és monetáris (csúszó leértékelés) szigorítások hozzájárultak a hazai gazdaság stabilizációjához, azonban csak a 2001-ben hatályba lépő lakáshitel támogatás aktivizálta a hitelpiacot – de egyelőre csak a forint alapú jelzáloghitelek terjedése volt számottevő. Ezek után 2003-ban a lakáshitel támogatás szigorítása és a magas hazai kamatok a lakosság figyelmét a devizaalapú hitelek felé fordították, innentől kezdve ezen hitelek rendkívül dinamikus növekedése volt megfigyelhető. Ezt csak a 2006-ban bevezetett konvergencia program tudta mérsékelni, azonban a tartósan magas hitelkereslet a hitelfeltételek enyhítéséhez és az eladósodottság folyamatos növekedéséhez vezetett. A világgazdasági lassulás jelei 2007-től fokozatosan megfigyelhetőek voltak, azonban ezek nem hatottak a háztartások hitelfelvételi magatartására, csupán 2008-tól lehetett a lakossági hitelállomány növekedési ütemének lassulását tapasztalni. A dinamikus hitelnövekedés következtében a hitelportfóliók minősége romlott és az eladósodottság növekedése volt megfigyelhető, amelyek között kitüntetett szerepe van a devizahitelek terjedésének, ami tovább erősíti a pénzügyi kockázatokat. E dinamikus növekedés pedig olyan veszélyekkel fenyegeti a pénzügyi stabilitást, mint a banki egyensúlytalanság, az árfolyamgyengülés és a kockázati prémium növekedése. Mindezek együttesen jelentősen késleltetik az eurózónához való csatlakozás időpontját.


Csortos Orsolya, egyetemi hallgató (Budapesti Corvinus Egyetem)

A folyóirat cikkeinek lehívási, megvásárlási lehetősége kialakítás alatt van. Addig is, ha valamely cikket teljes terjedelemben el kívánja olvasni, kérjük vegye fel a kapcsolatot a Fejlesztés és Finanszírozás/Development and Finance szerkesztőségével az edit@ffdf.hu e-mail címen. Köszönjük megértését.